Insider Trading sebagai Bentuk Kejahatan Ekonomi di Pasar Modal Indonesia (Studi Kasus PT Danareksa Sekuritas)

Paksi Aan Syuryadi, Fristia Berdian Tamza, Ahmad Irzal Fardiansyah

Abstract


The enforcement of insider trading laws in Indonesia is currently impeded by structural deficiencies within Law Number 8 of 1995 concerning Capital Markets (UUPM), particularly regarding the inherent limitations of the Fiduciary Duty Theory in addressing crimes committed by institutional intermediaries. This study aims to critique these doctrinal limitations and analyze the urgency of adopting the Misappropriation Theory as an alternative dogmatic foundation. Employing normative legal research (doctrinal research) with statute, conceptual, and case approaches, the study reveals that the current legal construction fails to encompass institutional insiders as exemplified by the PT Danareksa Sekuritas case. Consequently, law enforcement is frequently reduced to mere administrative sanctions due to complex evidentiary hurdles. This article concludes that the Fiduciary Duty Theory is no longer sufficient for modern capital market complexities. Therefore, the adoption of the Misappropriation Theory through a progressive interpretation of Article 97 of the UUPM is recommended to bridge the legal gap and ensure rigorous criminal prosecution.


Keywords


Insider Trading; Capital Market; Misappropriation Theory; Economic Crime; Law Enforcement

Full Text:

PDF

References


Attijani, M. S. (2019). Penyelenggara Dana Perlindungan Pemodal Bagi Investor Dalam Transaksi Saham Pada Pasar Modal. Media Iuris, 2(2), 158–172.

Cinthya, M. (2021). STUDI KOMPARASI PENDEKATAN HUKUM PADA PENGATURAN INSIDER TRADING DALAM KAITANNYA DENGAN PENEGAKAN DI DUNIA PASAR MODAL. Jurnal Litigasi, 22(1), 39–70.

Fadillah, N., Hariyanto, H., & Mourtadhoi, A. (2023). Legal Problems in Determining Factual Actions as Dispute Object of the State Administrative Court in Indonesia. 12(1), 1–20. https://doi.org/10.14421/sh.v12i1.2949

Frandoni, A. (2011). PENEGAKAN HUKUM TERHADAP PRAKTEK PERDAGANGAN ORANG DALAM (INSIDER TRADING) OLEH BADAN PENGAWAS PASARMODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN (BAPEPAM-LK) (Studi : Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan).

Hariono, W. S. (2018). PERLINDUNGAN HUKUM BAGI INVESTOR TERHADAP KEJAHATAN INSIDER TRADING DALAM PASAR MODAL INDONESIA Wisnu. Jurnal Media Hukum dan Peradilan, 1(1), 199–220.

Ibnu, R., Rialdy, F., & Rahadiyan, I. (2023). Dugaan Praktik Pelanggaran Hukum Insider Trading Yang Dilakukan Terhadap Investor Pasar Modal Indonesia ( Studi Kasus PT . Jouska Finansial Indonesia ). 38–58.

Indonesia, R. (1995). UNDANG-UNDANG REPUBLIK INDONESIA NOMOR 8 TAHUN 1995.

Iqbal, N., & Indonesia, U. (2023). PERBANDINGAN HUKUM PERATURAN INSIDER TRADING DALAM TINDAK PIDANA PASAR MODAL DI INDONESIA DAN SINGAPURA. Jurnal Unes Law Review, 5(4), 4055–4070.

Iswara, N. D. (2019). Penerapan Prinsip Keterbukaan Sebagai Upaya Melindungi Investor dari Informasi Yang Menyesatkan Dalam Prospektus Pada Perusahaan GO-Public pada Transaksi Pasar Modal.

Junaedi, A. (2020). Tindak Pidana Insider Trading Dalam Praktik Pasar Modal Indonesia. 3(3), 299–318. https://doi.org/10.20473/mi.v3i3.19639

Karditha, I. A. W., Westra, I. K., & Purwanti, N. P. (n.d.). TANGGUNG JAWAB AKUNTAN PUBLIK DALAM PEMBUATAN PROSPEKTUS PADA KEGIATAN DI PASAR MODAL. Kementerian Pendidikan dan Budaya, 1–5.

Moningka, Y. C., & Gunadi, A. (2023). Analisis Perlindungan Hukum Atas Kerugian Investor Publik Akibat Praktik Insider Trading Berdasarkan Hukum Positif Indonesia. 6(2), 4540–4547.

Muhammad, R., Ilyasa, A., Millenio, M. F., Nadiyya, A., Hukum, F., & Negeri, U. (n.d.). PROBLEMATIKA KEJAHATAN INSIDER TRADING DAN KEPASTIAN HUKUM BAGI PARA INVESTOR. 203–214.

Patrianto, F. H., & Hartono, D. (n.d.). ASPEK HUKUM PRAKTIK INSIDER TRADING TERHADAP LEGAL ASPECT OF INSIDER TRADING PRACTICES ON. 6(April 2021), 200–212.

Rivelino, R., Abubakar, L., & Sudaryat, S. (2023). Penyelesaian Kerugian Investor Dari Praktik Insider Trading Di Pasar Modal. 6(3), 887–899.

Rondonuwu, J., Mawuntu, R., & Wahongan, A. (2021). KAJIAN TERHADAP TINDAKAN INSIDER TRADING SEBAGAI BENTUK PELANGGARAN TRANSAKSI BISNIS DI PASAR MODAL PADA ERA GLOBAL. 9(1), 21–28.

Saputra, M. R., Setiady, T., Astawa, K., Ansari, T. S., Singaperbangsa, U. N., & Singaperbangsa, U. N. (2025). ANALISIS HUKUM ATAS INSIDER TRADING SEBAGAI KEJAHATAN. 7(1), 34–47.




DOI: https://doi.org/10.31289/arbiter.v7i2.6700

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2025 ARBITER: Jurnal Ilmiah Magister Hukum

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Arbiter: Jurnal Ilmiah Magister Hukum

Program Pascasarjana Magister Hukum, Universitas Medan Area
Email: [email protected]
Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License